财务管理论文哪里有？本文从利益相关者的角度出发，深入剖析了ESG信息披露与企业绩效正相关关系的内在机理。主要体现在员工幸福感、公司社会声誉、客户忠诚度的提升，以及融资难度下降等方面。这些因素共同构成了ESG治理对企业绩效的积极影响路径。
第1章绪论
1.2文献综述
1.2.1 ESG信息披露动因相关研究
推动企业可持续发展。推动企业可持续发展是一个多维度、综合性的过程，其中ESG（环境、社会和治理）理念与实践扮演着至关重要的角色。越来越多的研究和实践表明，ESG不仅是企业社会责任的体现，更是企业实现长期价值增长和可持续发展的重要途径。这表明，无论行业属性如何，企业都需要将ESG理念融入日常运营，以应对日益增长的社会期望和监管要求。
受到外部制度、舆论压力等影响。外部制度和舆论压力对企业ESG实践的影响不容忽视。周中胜等（2012）指出，外部制度环境能够影响企业的行为动机和决策偏好，进而影响其社会责任履行情况。闺廷飞和吴彦龙（2019）的研究则强调了媒体在监督企业履行社会责任方面的作用。这些研究共同表明，企业在面临外部压力和期望时，需要积极回应并加强ESG实践，以维护自身声誉和利益。
迎合投资者偏好。投资者偏好也是推动企业ESG实践的重要因素。王海妹等（2014）与秦续忠等（2018）的研究均发现，外资参股和机构持股能够促进企业积极承担社会责任。这是因为外资投资者和机构投资者更加关注企业的非财务信息，尤其是ESG方面的表现。John等（2019）的观点强调了投资者在投资决策中可能展现出的利他性，他们重视社会收益，并倾向于投资那些通过企业社会责任活动表现出相似价值的公司。这一观点揭示了投资者在追求经济利益的同时，也关注企业的社会责任和其对社会的贡献。与此同时，Riedl和Smeet（2017）的研究发现，基金的个人投资者客户在投资时会根据其社会偏好做出选择，有时甚至可能因此放弃部分财务表现。这显示了个人投资者在投资过程中不仅仅关注企业的财务状况，还会考虑其社会绩效，如企业在环境保护、社会责任等方面的表现。Amel-Zadeh和Serafeim（2018）对来自主流投资组织的高级投资专业经理人进行的全球最新调查显示，这些经验丰富的投资专家普遍认为企业的可持续发展性对其长期价值具有深远的影响。
第3章华菱钢铁ESG信息披露概况
3.1华菱钢铁公司简介
华菱钢铁是一家在全国具有重要地位的大型钢铁企业，其生产基地遍布多个地区，并拥有广泛的子公司网络。全称是湖南华菱钢铁股份有限公司，由湖南钢铁集团有限公司的前身——湖南华菱钢铁集团有限责任公司联合多家单位共同发起成立。自1999年8月在深圳证券交易所上市以来，华菱钢铁一直专注于黑色金属冶炼和压延加工业，是典型的高污染行业中的佼佼者。
华菱钢铁拥有强大的子公司阵容，该公司分别在湖南省湘潭市、娄底市、衡阳市以及广东省阳江市设有生产基地。其中，湘潭钢铁集团有限公司（华菱湘钢）是全球最大的宽厚板制造基地，主要生产宽厚板、工业线棒材，同时也是世界最大工程机械商卡特彼勒的最大中厚板供应商。涟源钢铁集团有限公司（华菱涟钢）是湖南省属特大型国有企业，中南地区重要的精品钢材生产基地和唯一的精品薄板生产基地，主要生产冷热轧板和螺纹钢，其薄规格高强工程机械用钢销量位居国内第一，超薄规格耐磨钢国内市场占有率超过70%。湖南衡阳钢管（集团）有限公司（华菱衡钢）则是无缝钢管领域的佼佼者，其制造实力在全球排名第五、中国排名第二。此外，阳春新钢铁有限责任公司（阳春新钢）在广东省阳江市，主要生产建筑用线材。这些子公司各自在钢铁产业链的各个环节发挥着重要作用，共同支撑着华菱钢铁的稳健发展。至于华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司（VAMA），这是一家专注于汽车板生产的企业，独家生产如USIBOR1500、2000以及Ductibor1000等高端汽车板产品。
第5章华菱钢铁ESG信息披露对企业绩效影响结果分析
5.1利益相关者视角
通过梳理分析ESG信息披露影响高污染行业企业绩效的作用机制，接下来从五个方面来阐述，分别对应不同的利益相关者。
5.1.1政府层面
企业要向政府履行多方面的责任，而纳税情况是其中的一个重要指标，并且在ESG企业社会责任模块中的地位也极其重要。如图5-1所示，从华菱钢铁ESG报告获得了多年来企业的纳税金额信息，以企业纳税金额占利润总额的比重指标来看，华菱钢铁在2017年明显偏低。深入研究这一现象的根本原因，发现企业在2017年之前多次发生利润为负的情况，比如在2015年企业的利润总额甚至达到了-43.27亿元，而2016年也达到了-16.68亿元。根据企业所得税法的相关规定，企业在亏损后的五年内可以进行税前亏损弥补。因此，2017年企业对以前年度的亏损进行弥补，所以相应的应纳税额也会减少到0.33亿元的水平。鉴于纳税额是公司利润中的一项减项，且该年度纳税金额相对较低，这使得ROE（净资产收益率）与其他年份相比达到了一个较高的水平。
自2017年起，随着公司利润的波动上升，纳税额也呈现出相应的波动增长趋势。特别值得一提的是，税额占利润总额的比重在2019年攀升至最高点，但随后逐渐回落。与此同时，企业绩效指标ROE也在2019年经历了一个重要拐点，之后随着年纳税额的下降而呈现出稳步上升的态势。尽管从图表中看似显示出纳税对企业绩效有不利影响，但实际上，企业的依法纳税和合规经营不仅是其社会责任的体现，更是规避监管机关处罚、保护企业利益和声誉的重要手段。同时，这也为企业营造了良好的商业发展环境，确保了其持续稳健的经营。并且从第三章来看，ESG信息披露从2020年开始逐步完善，华菱钢铁ROE水平从2019年开始逐步提升，扭转了下跌的趋势，反映出了ESG信息披露质量与企业绩效变化的正相关性，华菱钢铁ESG信息披露对其企业绩效有一定的积极影响。
5.2财务绩效视角
5.2.1盈利能力分析
净资产收益率（ROE）是衡量企业资金运用效率和收入增长效果的关键指标，能够全面展现企业的财务健康状态。因此，在本文中，我们选择ROE作为直接评估华菱钢铁业绩的会计指标。根据图5-4的展示，尽管华菱钢铁在2019年ROE略有下滑，但总体上其呈现出波动上升的趋势，并且一直保持在行业平均水平之上。这充分证明了华菱钢铁在2017至2021年间的稳健发展态势。这种出色的表现主要归因于以下几个方面：
首先，华菱钢铁长期以来一直致力于提升运营效率。在生产方面，公司聚焦于高炉的优化，通过不断改善产能，使高炉利用率达到国内领先水平；在运营层面，公司则积极推进智能制造和信息化改造，从而对企业运营的效率和灵活性进行大幅度提升。
其次，华菱钢铁高度重视科技创新和研发投入。公司积极参与行业标准的制定与修订，目前已在国家专利产权局拥有1449项专利，并荣获了多个国家级和省部级科技奖项这些创新成果不仅提升了公司的技术实力，也为公司的长远发展奠定了坚实基础。
综上所述，华菱钢铁在提升效率和推动科技创新方面的努力，共同促成了其优秀的ROE表现。这种持续的创新与发展动力，使得华菱钢铁在激烈的市场竞争中脱颖而出，展现出强劲的发展势头。在华菱钢铁ESG信息披露的第一阶段，ROE有所波动，在ESG信息披露的第二阶段，纵使ROE行业均值在2020年是下跌的，但华菱钢铁仍逆势上涨，与ESG信息披露情况给利益相关者信心有一定的关系，一定程度证实了ESG信息披露与企业绩效的正相关性。
第6章研究结论、建议及展望
6.3研究不足与展望
本文研究尽管深入探讨了华菱钢铁的ESG信息披露，但仍存在诸多不足。首先，本文的数据来源主要是二手数据，这在一定程度上限制了研究的深度和广度。特别是对于员工忠诚度、工作积极性等关键因素的衡量和观测，由于缺乏直接、有效的数据支持，本文只能依赖于财务数据来间接计算员工的工作成果进行分析。这种间接分析方式可能无法全面、准确地反映ESG信息披露对员工行为和态度的影响。
然而，值得欣慰的是，ESG相关研究正处于快速发展阶段。随着越来越多的学者和企业关注ESG领域，未来有望出现更多关于企业ESG实践、ESG信息披露等方面的案例研究。这些研究不仅能够弥补当前研究的不足，还能为企业提供更具体、更有针对性的指导和建议，帮助企业更好地进行ESG信息披露实践。
因此，本文希望未来的ESG研究能够更加注重数据的全面性和准确性，加强对员工行为、态度等方面的直接观测和衡量，以更深入地探讨ESG信息披露对企业和社会的影响。同时，也期待更多的企业能够积极参与到ESG信息披露中来，共同推动ESG领域的发展和进步。
参考文献（略）
