第 1 章 绪论
1.1 选题背景和意义
1.1.1 选题背景
中国作为世界上最大的发展中国家，是 21 世纪新的经济中心地带。在最近几十年国民经济飞速发展的背景下，我国居民可支配收入水平整体提升，民众对于投资的需求日益强烈。然而，受制于国内沪深股市行情低迷再加上房地产市场限购政策，市场上越来越多的投资者把目光转移到相对具有更高收益率和更强灵活性的私募基金上。
1.1 选题背景和意义
1.1.1 选题背景
中国作为世界上最大的发展中国家，是 21 世纪新的经济中心地带。在最近几十年国民经济飞速发展的背景下，我国居民可支配收入水平整体提升，民众对于投资的需求日益强烈。然而，受制于国内沪深股市行情低迷再加上房地产市场限购政策，市场上越来越多的投资者把目光转移到相对具有更高收益率和更强灵活性的私募基金上。
SR 投资有限公司是一家为投资者提供专业财富管理服务的信托制私募基金公司，公司发行封闭式基金产品供投资者认购，募集资金的投资渠道为外汇保证金市场。公司于 2008 年 8 月 15 日在香港注册成立，注册资金 5000万港币，由股东自有资金出资设立，次年在上海设立代表处，随后分别于 2010年和 2011 年在哈尔滨成立两家分公司。
第 3 章 SR 投资有限公司发展战略规划.............................28#p#分页标题#e#
我国的私募基金行业起步晚，长期处于“野蛮生长”状态，与国际一流的机构相比，仍存在不小的差距[1]。近年来，私募基金行业得到了蓬勃发展，无论是行业影响力还是社会认知度都不断提升，私募基金行业的整体实力大幅增强。具体说来，私募基金的商业模式和业务规则逐步成熟，私募机构的内部管理和人才培养逐步完善，涉及行业监管和自律规则的制度体系不断健全，进入了规范化、制度化发展的新阶段，另外健全了信息披露制度，强化了诚实守信原则，最终的目标是要形成符合我国私募基金发展规律的规则体系。如今，私募基金行业已初具规模，并且在国民经济中发挥着独特的作用，逐渐成为我国经济增长的新动能，为推动经济转型形式下产业的升级调整、研发的自主创新、供给侧结构性改革等国家层面的战略做出了有利的贡献，是我国资本市场发展的重要领域。
对于投资者而言，私募基金凭借自身的比较优势，不仅为广大合格投资者提供了更多的选择机会，而且丰富了资产管理市场的品种，同时还优化了资产管理行业的生态。私募基金正在以全新的姿态被广大投资者熟知和认同，其在金融行业中的地位也已初步建成[2]。
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1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究现状
企业战略管理诞生于二十世纪五六十年代，是随着社会经济和现代企业的发展而发展起来的。其本质是要解决通过完成什么样的组织、实施、评价体系才能确保企业完整实现自身预定目标的一个问题。传统意义上的管理理论是假定企业对面临的环境可认知，在竞争过程中也一直处于可以被企业管控的范畴之内。
（1）战略思想萌芽阶段 20 世纪初叶，法约尔将企业内部的管理活动总结为六大类活动以及五项管理职能，并把计划职能作为企业管理的最重要职能[14]。
摩根斯坦和冯诺依曼在 1947 年将“战略”本身富含的定义完全融入商业领域。他们在合著的《博弃理论与经济行为》一书中，把战略定义为“一个企业根据其自身所在的独特环境而选择的一系列活动”。
彼得德鲁克在 1954 年出版《管理的实践》一书中讨论了“企业是什么？应该是什么？为什么？” 这三个企业发展战略的主要问题。
（2）战略思想理论阶段
20 世纪中叶之后逐步形成了全面的系统的战略管理理论。安索夫出版的《企业战略》是现代战略管理理论体系形成的标志，其研究对象，从企业战略管理理论的发展角度来看，是关于企业拥有的外部资源和内部资源的优化组合的问题[15]。
著名的管理学家钱德勒在 1962 年出版的《战略与结构：工业企业史的考证》著作中提出，企业发展战略既要满足市场需求又要适应环境变化，企业成长方式与结构变革的关系为环境的变化导致了企业战略随之而变，企业战略的 变化 又导 致 了组织 结 构随 之而 变，从而确 立了 “环境—战略—结构”[16]。
20 世纪伟大的管理战略研究者、著名的设计学派代表安德鲁斯，在《公司战略的概念》出版书中提出了被后世广泛应用的 SWOT 分析框架，主张采用 SWOT 分析法分析企业的优劣势及挑战，由决策者选择能够使组织自身条件与所处环境机会相适应的发展策略并监督策略的实施。
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第 2 章 SR 投资有限公司内外部环境分析
2.1 SR 投资有限公司基本情况及组织架构
SR 投资有限公司是一家为投资者提供专业的投资咨询服务、优质的财富管理服务的信托制私募基金公司，公司是由最初三位原始股东的自有资金出资设立，资金的投资方向为外汇保证金市场。公司于 2008 年 8 月 15 日在香港注册成立，注册资金 5000 万港币。随后于 2009 年正式进军中国大陆，在国际金融地位日渐显著的上海陆家嘴金融贸易区设立代表处。为了更好地辐射内地市场，又分别于 2010 年和 2011 年在哈尔滨先后成立两家分公司。公司成长历程如表 2-1 所示：
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1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究现状
企业战略管理诞生于二十世纪五六十年代，是随着社会经济和现代企业的发展而发展起来的。其本质是要解决通过完成什么样的组织、实施、评价体系才能确保企业完整实现自身预定目标的一个问题。传统意义上的管理理论是假定企业对面临的环境可认知，在竞争过程中也一直处于可以被企业管控的范畴之内。
（1）战略思想萌芽阶段 20 世纪初叶，法约尔将企业内部的管理活动总结为六大类活动以及五项管理职能，并把计划职能作为企业管理的最重要职能[14]。
摩根斯坦和冯诺依曼在 1947 年将“战略”本身富含的定义完全融入商业领域。他们在合著的《博弃理论与经济行为》一书中，把战略定义为“一个企业根据其自身所在的独特环境而选择的一系列活动”。
彼得德鲁克在 1954 年出版《管理的实践》一书中讨论了“企业是什么？应该是什么？为什么？” 这三个企业发展战略的主要问题。
（2）战略思想理论阶段
20 世纪中叶之后逐步形成了全面的系统的战略管理理论。安索夫出版的《企业战略》是现代战略管理理论体系形成的标志，其研究对象，从企业战略管理理论的发展角度来看，是关于企业拥有的外部资源和内部资源的优化组合的问题[15]。
著名的管理学家钱德勒在 1962 年出版的《战略与结构：工业企业史的考证》著作中提出，企业发展战略既要满足市场需求又要适应环境变化，企业成长方式与结构变革的关系为环境的变化导致了企业战略随之而变，企业战略的 变化 又导 致 了组织 结 构随 之而 变，从而确 立了 “环境—战略—结构”[16]。
20 世纪伟大的管理战略研究者、著名的设计学派代表安德鲁斯，在《公司战略的概念》出版书中提出了被后世广泛应用的 SWOT 分析框架，主张采用 SWOT 分析法分析企业的优劣势及挑战，由决策者选择能够使组织自身条件与所处环境机会相适应的发展策略并监督策略的实施。
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第 2 章 SR 投资有限公司内外部环境分析
2.1 SR 投资有限公司基本情况及组织架构
SR 投资有限公司是一家为投资者提供专业的投资咨询服务、优质的财富管理服务的信托制私募基金公司，公司是由最初三位原始股东的自有资金出资设立，资金的投资方向为外汇保证金市场。公司于 2008 年 8 月 15 日在香港注册成立，注册资金 5000 万港币。随后于 2009 年正式进军中国大陆，在国际金融地位日渐显著的上海陆家嘴金融贸易区设立代表处。为了更好地辐射内地市场，又分别于 2010 年和 2011 年在哈尔滨先后成立两家分公司。公司成长历程如表 2-1 所示：
公司现有人员 29 人，其中股东 8 人、包括一名董事长和一名监视长，总经理 1 人，中层管理人员 4 人，基金经理人 2 人，基层员工 14 人。员工中具有海外留学经历 4 人，硕士及以上学历 6 人，公司采用扁平化的组织架构，秉持“小而美”的文化风格，具有组织模式简洁、经营模式灵活、员工队伍专业程度高、工作效率高、对外在刺激反应快速的特性。公司组织架构如图2-1 所示：
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2.2 SR 投资有限公司外部环境分析
企业外部环境分析，即为 PEST 分析，具体是指分析政治环境、经济环境、社会环境和技术环境等对企业具有直接影响的各种宏观环境因素。企业要想发展的更好就需要考虑到所处环境变化的影响，选择有利的发展机会，
企业外部环境分析，即为 PEST 分析，具体是指分析政治环境、经济环境、社会环境和技术环境等对企业具有直接影响的各种宏观环境因素。企业要想发展的更好就需要考虑到所处环境变化的影响，选择有利的发展机会，
规避环境带来的威胁，从而制定出适应企业发展的战略措施[35]。
2.2.1 政策法律环境分析
我国法律在 2005 年之前从未涉及过有关私募的内容。同年修订的《公司法》首次以法律的形式明确规定了股份有限公司的私募发行制度。新修订的《公司法》第七十八条规定：“股份有限公司的设立，可以采用发起设立或者募集设立的方式。其中募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。”法律明确了“向特定对象募集设立公司”的规定，可以采用私募的形式设立公司。有别于公募的私募概念从司法的角度由此正式确立。
2.2.1 政策法律环境分析
我国法律在 2005 年之前从未涉及过有关私募的内容。同年修订的《公司法》首次以法律的形式明确规定了股份有限公司的私募发行制度。新修订的《公司法》第七十八条规定：“股份有限公司的设立，可以采用发起设立或者募集设立的方式。其中募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。”法律明确了“向特定对象募集设立公司”的规定，可以采用私募的形式设立公司。有别于公募的私募概念从司法的角度由此正式确立。
《信托公司集合资金信托计划管理办法》于 2007 年 3 月 1 日起实施。“集合资金信托计划”，是指受托人由信托公司担任，为受益人的利益，按照委托人的意愿，将两个或两个以上委托人托付的集合资金进行集中管理或运用的资金信托计划。设立信托计划的信托公司应当事先符合以下条件：（1）委托人必须是符合法规要求的合格投资者。（2）委托人是唯一的受益人。（3）自然人数不超过 200 人是单个信托计划的最大规模，合格的机构投资者则不受限制。（4）信托期限不得少于一年。（5）募集的信托资金事先要有规划完善的投资策略和明确的投资渠道。（6）信托合同事先要约定好受托人的报酬，除此之外，信托公司不得将信托财产以任何名义、直接或间接的为自己或他人谋利。
私募基金的法律地位在 2013 年 6 月 1 日新修订的《证券投资基金法》中明确落实。非公开募集基金第一次纳入到证券法的修订范围，从原来仅涉及公开募集基金扩展到现今整个基金行业，覆盖了公开募集基金和非公开募集基金两种方式，确认了私募基金的法律地位，私募基金的发展与监管因此得到了长足进步。新法规定，非公开募集基金的方式，严禁变向公开募集。向特定对象募集资金，股东累计不超过 200 人，不得采用任何公开或变相公开的方式向社会公众发行私募基金，例如广告、公告、广播、传真、信函、网络、公开劝诱等。
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3.1 SR 投资有限公司总体发展目标......................... 28
3.1.1 公司中短期发展目标............................. 28
3.1.2 公司长期发展目标..............................28
第 4 章 SR 投资有限公司发展战略的实施与保障..............................35
4.1 SR 投资有限公司发展战略实施措施.................................35
4.1.1 公司市场投向多样化......................... 35
4.1.2 投资理念紧跟国家政策................................35
第 4 章 SR 投资有限公司发展战略的实施与保障
4.1 SR 投资有限公司发展战略实施措施
4.1.1 公司市场投向多样化
当前的法律规定私募基金不能公开进行推广活动，正因为如此，公司为了提升投资收益及市场影响力，应该拓宽融资渠道。根据公司多年的投资经验和我国资本市场的发展趋势，SR 公司将采取以外汇市场投资为主，资本市场的其他投资为辅的业务模式，即“1+X”模式。该模式主次分明、随机应变，会是 SR 投资公司业务模式的一大特色，保证公司长期稳定地盈利水平。
“1”是公司的主要投资方向外汇金融产品。公司从成立之初，就把外汇业务作为主打产品，在外汇市场统计了大量数据，积累了丰富的经验，目前为止年均资金利润回报率高达 30% 。
4.1.1 公司市场投向多样化
当前的法律规定私募基金不能公开进行推广活动，正因为如此，公司为了提升投资收益及市场影响力，应该拓宽融资渠道。根据公司多年的投资经验和我国资本市场的发展趋势，SR 公司将采取以外汇市场投资为主，资本市场的其他投资为辅的业务模式，即“1+X”模式。该模式主次分明、随机应变，会是 SR 投资公司业务模式的一大特色，保证公司长期稳定地盈利水平。
“1”是公司的主要投资方向外汇金融产品。公司从成立之初，就把外汇业务作为主打产品，在外汇市场统计了大量数据，积累了丰富的经验，目前为止年均资金利润回报率高达 30% 。
“X”是结合资本市场的实际变化情况而进行的弹性和优化选择。X 在公司业务架构里起到把握投资机遇进行资产增值，分散投资风险的作用。外汇交易的后台数据库的整理包括众多经济市场信息，对资本市场的产品都要做深入的分析研究，所以，在分析的过程中把握机遇，对那些安全边际较高、投资回报率高、熟悉程度高的金融产品进行投资增值，可以降低资产成本，拓宽投资渠道，增加公司的业务盈利增长点。
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结论
本文在借鉴大量战略管理理论的基础上，综合运用所学知识，通过对 SR投资有限公司内外部环境分析，找出了对公司发展有利的外部机会和阻碍公司发展的内部问题，并通过构建 SWOT 矩阵，再结合公司未来发展的目标，最终选择了发展型战略为公司的发展战略，并对公司应采取的措施和保障体系提出了一系列的相应建议。
本文在借鉴大量战略管理理论的基础上，综合运用所学知识，通过对 SR投资有限公司内外部环境分析，找出了对公司发展有利的外部机会和阻碍公司发展的内部问题，并通过构建 SWOT 矩阵，再结合公司未来发展的目标，最终选择了发展型战略为公司的发展战略，并对公司应采取的措施和保障体系提出了一系列的相应建议。
本文得出以下结论：
（1）随着中国国际影响力的进一步提升，金融市场的进一步开放，SR 投资有限公司的外部环境也不断的发生着变化。影响 SR 公司的外部环境主要包括：① 中国资本市场开放程度进一步加深，金融市场逐步与国际接轨。②人民币可自由兑换逐步实现，人民币国际化步伐更进一程。③ 私募基金法规陆续出台，制度趋于规范，监管趋于完善。④ 国内股票市场低迷、房地产限购，民众急需拓宽投资渠道。以上外部环境对 SR 投资有限公司发展的影响将在未来持续存在，公司需要顺应趋势，抓住外部机遇，采取有效的措施实现规模化发展。
（2）经过九年的发展，SR 投资有限公司在取得成绩的同时，在发展过程中也突显出一些问题，主要体现在：① 普通民众对外汇市场认知不足，阻碍公司业务开展。② 公司转制存在障碍，从保本保息转变为浮动收益，降低了公司对保守型投资者的吸引力。③ 公司缺乏合格基金经理人，投资决策容易片面不周到。④ 宣传渠道受法律限制，形式单一，不利于扩大公司知名度。以上种种问题制约 SR 投资有限公司的发展。
（3）考虑到 SR 投资有限公司未来外部环境的发展机遇和当前公司自身的经营现状，本文认为公司应从以下几方面采取有针对性的措施来适应新时期公司的发展：① 立足于香港，以上海为中心辐射东北，定向募集，筛选优质客户扩大资产的管理规模。② 拓宽投资渠道，降低融资成本，提升公司投资收益。③ 企业文化与国家政策相结合，培育成熟的投资文化。④ 加强人才培养，打造专业投资团队，大力宣传家族式信托基金理念，树立公司品牌形象。⑤ 以俱乐部的形式促进沟通，进一步完善服务体系，提高投资者对公司的忠诚度。⑥ 深入研究符合公司运营情况的家族式信托基金模式，向战略性转型迈进。
参考文献（略）
参考文献（略）
